花旗集团债券研究团队的最新报告显示，一年来全球央行已悄悄地减少流动性支持。

如图所示，减幅最大的是美联储(Fed)，但欧洲央行(ECB)减幅也不小。

花旗债券产品策略全球负责人Matt King称，“从这个角度看，市场早就该做出负面回应了。央行的零刺激意味着投资级债券利率增扩50个基点，股票的季度跌幅略超10%。”

King表示，央行的武器从来就不能用来重振经济，一直都只是用在重新推升资产价格；他们实际上并未用光子弹，只是暂时收手不再发射了。

报告研究结论认为，经济增长和资产价格并不是正相关。

对此，King解释称，“投资者开始想了解央行明年要怎样达到自己的目标，我们预计又会回归此前均衡。即使经济增长令人失望，资产价格也会上涨，市场波动性再次随之增加，将出现突然暴跌的风险。”