在对中央经济工作会议出台城镇化等相关政策的预期下， 军工行业迎来大幅反弹。在此期间，运-12巡航钓鱼岛，日本出动战机应对，局势再度升温，军工行业总体走势与大盘基本保持一致。

钓鱼岛事件再次升温，局部摩擦可能性加大。选这一特殊时刻巡航钓鱼岛体现了中国政府维护国家主权的决心。10天之内，运12两次巡航钓鱼岛，标志着中国在该海域立体巡航体系的建立。结合近日媒体罕见使用“战区”这一称呼，我们认为在钓鱼岛问题上中国的态度将更为强硬。考虑到日本出动战斗机应对此次事件，双方战略模糊空间在进一步缩小，未来发生局部摩擦的可能性在加大。目前中国海监装备较日本有一定差距，随着海洋维权常态化的到来，相关固定翼飞机和舰载直升机需求将出现增长。

产品订单增长，航空航天领域交付能力提升。航天领域，中国全年19次卫星发射任务全部成功，卫星及运载火箭可靠性进一步增强。航空领域，12月3日-7日短短5天内中航工业直升机公司与不同客户签署AC系列直升机和运12飞机22架销售合同，而“新舟”系列飞机也获得6架订单。民机订单增长表明中国产品交付能力明显提升，未来随着通航市场的打开，直升机和固定翼飞机等相关产品需求有望持续增长。