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美联储暗度陈仓 金市洞察其意反弹在即
来源:东方财富网      编辑:国际行业评审委员会新闻中心     时间:9/14/2014      点击次数:8835

联邦公开市场委员会(FOMC)9月货币政策会议前,美联储数位官员讲话向市场传递修改前瞻指引的措辞,包括美国银行和摩根大通在内的投行纷纷预计,美联储将在声明中保持“相当长一段时间”措辞。然而,美联储在结束为期两天的货币政策会议后发布的声明保持谨慎,维持了“相当长一段时间内”措辞,但暗示未来几年加息的步伐将比6月预估的更快。

FED会议前联储官员明修栈道 
今年早些时候,美联储为使市场感到安心,避免金融市场出现剧烈动荡,在其货币政策声明中加入了“相当长一段时间”,保证其结束量化宽松后仍将在长时间里把基准利率保持在极低水平。

但迄今为止,随着美国经济逐步改善,美联储的量化宽松即将结束,美联储官员发声呼吁改变前瞻指引措辞。

美联储理鲍威尔,克利夫兰联储主席梅斯特表示,“美联储需要调整对利率的前瞻性指引,这样才能更好反映出联储在实现经济目标方面的进展。”波士顿联储主席罗森格伦表示,随着失业率逐步靠近“充分就业”的目标,美联储应当停止发布货币政策调整时机的指引。罗森格伦是美联储货币刺激政策的坚定支持者。而他的“对手”,著名鹰派费城联储主席普罗索讲话称,“我们的首要任务是改变现在前瞻指引里的用词,要让市场知道我们将快于预期加息。”

各大投行纷纷加入阵营。道明证券称讨论本身就证明了货币政策发生根本性转变,高盛(Goldman Sachs)预计美联储将保持“相当一段时间”措辞;美国银行( Bank of America)和摩根大通(JPMorgan)预期该措施会被放弃。

货币政策声明暗度陈仓

美国联邦公开市场委员会(FOMC)在会后披露的决议声明中重申,“相当长时间”维持低利率仍然是合适的。这使得市场关于修改措辞的预期落空。

FOMC发布了17位政策委员对经济和利率的季度预期,并首次公布了至2017年的预期,暗示美联储加息步伐将较6月时预期提速。决策者的预期中值为,明年年底利率为1.375%,6月的预估为1.125%;2016年底为2.875%,之前的预估为2.50%;2017年为3.75%。

美联储决议“鹰”气逼人,提前升息预期加重,但不忘安抚市场,继续表示,美国失业率鲜有变化,就业市场大部分指标表明劳动力资源明显未得到充分利用。美联储官员对加息的预期较以往有所提前,同时本次会议上提出异议的美联储鹰派官员已增加至两位。

美联储避虚就实加息之心昭然若揭

美联储大玩避虚就实的把戏,所谓“实”就是随着美国劳动力市场持续改善和经济复苏,美联储在结束QE后,需要逐步恢复正常的货币政策,加息是必经之路。所谓的“虚”,就是美联储政策声明中的一句话“相当长的一段时间内”。尽管这句措辞得以保存,但利率预期上调,货币政策已发生改变。美联储为了安抚市场,避免波动,保留了一句虚言;而关乎实质的“加息”初现端倪。

市场似乎体会到了美联储的加息意图,上行刷新逾四年高点84.81.

市场已反映加息意图黄金或绝地反弹

FED政策声明后,美元指数上行,升至逾四年高点,经过前期旧金山联储报告和官员讲话的热身,美元已充分反映了加息意图,大涨之后恐有回撤风险,而黄金在跌至近八个半月低点后或将引来反弹。

黄金目前位于7月高点回撤至关键价位1280的100%延展位1216,金价可能受支撑反弹。黄金上行的初步阻力位于1240,进一步阻力位于1265,更关键阻力位于1280,黄金若能收复1280,可能上探1295水平,但黄金可能很难突破该阻力进一步走高。


 
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