今年以来,国际油价先扬后抑,上演了一出过山车行情。上半年,受美欧经济数据向好鼓舞以及地区冲突因素的影响,油价一度攀升至107.73美元/桶的年内高位。此后,油价持续下跌,最近一段时期纽约商品交易所西得克萨斯原油(WTI)期货价格盘中一度跌破80美元/桶关口,创2012年6月以来新低。而同期布伦特原油跌至82.93美元/桶,为2010年11月以来新低。
油价跌跌不休的背后,是持续疲弱的需求和不断扩张的产能。自国际金融危机以来,世界经济增长疲软乏力,导致原油需求不振,多个国际机构下调了今明两年的需求预期。国际能源署发布的最新月度报告预测,2015年上半年世界石油日均消费量将低于今年下半年,若石油输出国组织(OPEC)依然保持目前的产量,石油市场将出现日均110万桶的过剩。
在需求饱和的情况下,石油输出国组织迄今维持高产。今年7—9月,石油输出国组织日产量超上半年,9月份则达到一年来最高水平。尽管石油输出国组织计划明年日减产50万桶,但由于各成员国利益诉求不同,保价减产要在内部达成一致十分不易。
与此同时,美国作为能源消费大国,其原油生产和出口能力不断提高。今年9月,日均产量达到870万桶,为1986年7月以来最高水平,明年则有望达到950万桶。美国的石油贸易格局也因此发生逆转,进口大幅缩减,出口快速增加。今年前9个月,美国日均原油净进口量不足10年前的一半,而目前全球新增的石油供应量中,约有1/3来自美国。
美国能源的日趋独立,无疑增加了其在大国政治角力中的筹码。根据瑞士国家银行发布的报告估算,以每桶计,沙特阿拉伯的石油成本最低,为7美元;俄罗斯为30美元,其极地石油的成本为125美元;美国深海石油的成本为59美元,页岩油为75美元。在国际油价85美元/桶的条件下,各国盈亏非常明显。油价持续走低,不仅使经济高度依赖能源出口的俄罗斯备受打压,也使得伊朗等一些与美国不睦国家的利益严重受损。从这个角度说,近期国际油价的起伏背后,似乎也很难排除政治的考量。
从市场的角度看,今明两年,世界石油市场由供应不足走向小幅过剩,同时美元走强对包括石油在内的大宗商品价格形成打压,油价反弹难有起色。但目前市场表现已对未来供需预期有了较充分反应,油价继续下行的空间有限。
石油是最基本的能源产品,目前在全球能源消费中约占30%。油价变动对其他能源原材料的价格、生产成本以至世界经济都有举足轻重的影响。主要由需求不旺导致的油价单边下挫,在给石油进口国和广大消费者带来实惠的同时,毕竟意味着全球实体经济增长不力,且持续低价也会使尚未复苏的世界经济面临通缩风险。因此,稳定的、可预期的石油市场才真正有利于世界经济的长期繁荣。
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