QE是一种非常规货币政策工具，近年来，欧美日等发达国家为应对金融危机都使用这一工具大幅扩大货币供给，用以刺激经济复苏。当前，中国经济下行压力增大，央行推出了降息、定向降准等一系列货币政策配合政府的稳增长措施，这也让外界普遍猜测，中国可能也会进行量化宽松。

然而，这种猜测忽略了中国与欧美日之间明显的不同之处，那就是欧美日的利率水平一直很低，甚至接近零利率，这就使这些国家无法使用降息、降准等常规货币政策，只能借QE来增加货币供应量；而中国当前利率仍处于较高水平，对大型银行实施的存款准备金率也高达19.5%。因此，中国仍有很大空间来实施降息、降准，没有必要进行量化宽松。另外，中国当前的债务问题比较严重，为了解决这一问题，中国正在对经济进行“去杠杆”，若此时推出QE，势必加大“去杠杆”的困难，给经济运行反添不必要的麻烦。

有人将央行的定向降准等措施视为QE前奏，实际上这种解读也是简单地把央行各项政策都看作调节货币供应量，但货币政策还具有调控国民经济各部门发展的作用。也就是说，央行既要协助政府“稳增长”，也要推动中国经济“调结构”。正因如此，央行推出了定向降准等政策用来配合经济转型，促进小微企业、新兴产业的发展，而不是为了扩大货币供应。

诚然，中国经济正处于困难之秋，但是，改革开放30多年来，中国不仅建立起了强大的经济实力，也积累了对应各种经济形势的丰富经验，无论是横扫亚洲的1998年金融风暴，还是使世界经济陷入长期低迷的债务危机，中国都从容应对并能转危为机。今天，中国也自然有足够的“定力”实施符合自身经济条件的政策，不会因外界鼓噪就忙不迭地加入QE俱乐部。